年9月，咖啡价格创下新高，ICO月均综合指标价格为.02美分/磅，比年8月的.14美分/磅上涨了6.2%。/21年的价格水平证实了咖啡价格从过去三年的低水平上的净复苏。咖啡市场继续受到巴西天气和影响亚洲贸易的疫情的推动。

就市场基本面而言，年8月，出口国向进口国所有形式的咖啡总出口为万袋，与年8月的水平相同。/21年(年10月-年8月)的前11个月，咖啡总出口为1.亿袋，比/20年同期的1.亿袋增长1.9%。

年9月至年8月的累计出口估计为1.亿袋，比年9月至年8月的1.亿袋增长2.1%。/21年全球咖啡消费量估计为1.亿袋，比/20年的1.亿袋增长1.9%。/21年的咖啡总产量预计为1.亿袋，比/20年的1.69亿袋略有增长0.4%。预计/21年的咖啡总产量将比过去10年的平均值高出8.6%。然而，由于气候冲击和疫情继续影响许多国家的贸易流动，对主要产地供应的担忧仍然存在。

ICO月均综合指标上升了6.2%，从年8月的.14美分/磅上升到年9月的.02美分/磅。与当前咖啡年(年10月)开始时的.85美分/磅相比，年9月上升了60.6%。此外，年9月的平均价格是自年2月.29/磅美分以来的最高水平。从/21年开始观察到的稳定上升趋势似乎证实了咖啡价格在连续三年的低价格水平之后的复苏，如图1所示。

年9月，所有咖啡品种的价格都有所上涨，并达到几年来的最高水平。罗布斯塔指标价格涨幅最高，达到.6美分/磅，比年8月的95.18美分/磅增加了9.9%，这是自年8月以来首次突破美分/磅的上限。年9月比年10月上涨了53%。年9月，哥伦比亚柔咖啡的价格较年8月的.40美分/磅上涨了6.6%，达到.38美分/磅。此外，哥伦比亚柔咖啡在年9月达到的价格水平是自年2月的.14美分/磅以来的最高月均水平，这也比年10月的.28美分/磅上涨了55.8%。与年8月的.24美分/磅相比，其他柔咖啡的价格在年9月上涨了4.3%，达到.54美分/磅，是自年1月的.21美分/磅以来的最高月均价格。此外，与年10月的.06美分/磅相比，其他柔咖啡上涨了48.3%。年9月，巴西日晒咖啡的月均价格达到.72美分/磅，与年8月的.89美分/磅相比，上涨了5%。年9月，巴西日晒咖啡的月均价格比年10月上涨了83%，是年10月的.05美分/磅以来的最高水平。

哥伦比亚柔咖啡和其他柔咖啡之间的差距大幅增加，从年8月的9.16美分/磅上升到年9月的14.84美分/磅，上升了62%。哥伦比亚柔咖啡和巴西日晒咖啡之间的差异增加了12.2%，从年8月的50.51美分/磅增加到年9月的56.66美分/磅。哥伦比亚柔咖啡和罗布塔斯之间的差价增加了4.3%，从年8月的.22美分/磅增加到年9月的.78美分/磅。其他柔咖啡和巴西日晒咖啡之间的差价从年8月的41.35美分/磅增加到年9月的41.82美分/磅，增幅为1.1%。由于罗布斯塔的价格涨幅高于其他柔咖啡和巴西日晒咖啡的价格涨幅，两种阿拉比卡品种之间的差价分别下降了0.1%和0.7%。这反映在期货市场的行为上。根据纽约和伦敦期货市场的数据，阿拉比卡和罗布斯塔之间的套利在年9月下降了0.8%，至96.39美分/磅，而年8月为97.20美分/磅。

尽管咖啡价格继续上涨，但波动性在年9月有所减弱。年9月，ICO综合指标价格的日内波动率下降了8.6个百分点，至8.2%。巴西日晒咖啡年9月的波动性为10.5%，而年8月为21.8%。哥伦比亚柔咖啡和其他柔咖啡在年9月的波动性同样为9.1%，与之相比，年8月的波动率分别为18.4%和17.5%。罗布斯塔价格的波动性最低，年9月为7.5%，而年8月为15.8%。纽约期货市场的波动性在年9月为10.1%，而年8月为21.1%。伦敦期货市场的波动性从年8月的10.8%下降到7.8%，下降了3个百分点。

对/21年咖啡总产量的估计保持不变，为1.亿袋，比去年的1.69亿袋增加了0.4%。阿拉比卡的产量增加了2.3%，达到万袋；而罗布斯塔咖啡的产量下降了2.1%，至万袋。在区域一级，非洲的产量将保持在去年的万袋。亚洲和大洋洲的产量将从/20年的万袋下降到/21年的万袋，降幅为1.1%。中美洲和墨西哥的产量预计将从/20年的万袋下降2.1%，至万袋。南美洲的产量预计将较/20年的万袋增长1.9%，达到万袋。所有生产国已完成/21作物年的采收工作，预计市场的重点将转向/22作物年和/23作物年的产量。与天气有关的冲击和更严格的疫情相关措施可能导致的贸易流动中断所造成的不确定性，已对咖啡生豆供应的规律性构成严重威胁。此外，包括化肥和劳动力成本在内的生产成本不断上升，预计将减少种植者目前从价格上涨中获得的收益，并放缓生产投资。

全球咖啡消费正在恢复过去10年(新冠疫情爆发前)的稳定增长。预计/21年将较/20年的1.亿袋增长1.9%，达到1.亿袋。随着与疫情相关的限制进一步放松以及随后经济复苏的前景，预计全球消费将继续增长。在过去的10年里，全球咖啡消费量平均每年增长1.9%。消费的不弹性预计将使供需比率收紧，并增加目前咖啡价格继续上升趋势的可能性。

与年8月的万袋相比，年8月各种形式的咖啡出口总计万袋，略有下降。阿拉比卡的出口从年8月的万袋下降到年8月的万袋，而下降的2.2%被罗布斯塔出口增加的3.6%所抵消，罗布斯塔从年8月的万袋增至年8月的万袋。巴西日晒咖啡的降幅最大，从年8月的万袋降至年8月的万袋。与此同时，其他柔咖啡和哥伦比亚柔咖啡的出口分别增长了27.5%和1.8%。/21年(年10月-年8月)前11个月，所有形式的咖啡累计出口增长1.9%，达到1.亿袋，而/20年同期为1.亿袋。/21年的前11个月，咖啡生豆的累计出口量达到为1.亿袋，比/20年同期的1.亿袋增加了2.5%。/21年和/20年间，咖啡出口国的总出口格局仍以咖啡生豆为主，分别占总出口的90.7%和90.1%。

从/21年前11个月的表现来看，南美洲的累计出口较/20年的万袋增长了5.5%，达到万袋。巴西出口较/20年的万袋增长了8.5%，达到万袋。哥伦比亚的出口保持稳定，为万袋。秘鲁/21年出口从/20年同期的万袋下降9%，至万袋。/21年前11个月，亚洲和大洋洲的出口从年10月至年8月的万袋下降到/21年的万袋，下降了4.2%。越南出口从/20年的万袋下降到/21年的万袋。印度出口从/20年的万袋增长到/21年的万袋，增长了8.1%。在/21年的前11个月，中美洲和墨西哥的累计出口较/20年的万袋同比增长4.1%，达到万袋。洪都拉斯正在从Iota和Eta飓风造成的两次自然灾害中缓慢恢复，/21年出口较/20年的万袋增长了5%。尼加拉瓜遭受了与洪都拉斯同样的气候灾害，其出口下降5.9%，从/20年的万袋下降到/21年的万袋。危地马拉、墨西哥和哥斯达黎加的出口量分别增长了12.2%、4.5%和2.5%。萨尔瓦多也出现了3.3%的增长。非洲累计出口万袋，比/20年的万袋增长了2%。乌干达(22%)、坦桑尼亚(22.2%)和肯尼亚(10.7%)的出口均有所增长。同期，埃塞俄比亚和科特迪瓦的出口分别减少了13.5%和47.2%。

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