文：期乐会

利弗莫尔用了近四十年的光阴缔造了一套操盘系统。

它的精粹能够浓缩为：商场最小阻力线/板块趋向/领涨股/姐妹股/关键点/成交量。

归纳：

1、先看大盘，大盘不好，不要买入任何股票，只在大盘趋向进取时才操纵。

2、先最强势板块，跟踪检察。

3、在强势板块被选龙头股。

4、做好资本管控，先用小资本试仓，涨时加仓。

（一位统领打伏，他老是要先侦探，并出动小队列摸索底细，断定值不值得打，赢的机率大不大，惟独赢面大的功夫才会把后续队列压上，干练的统领老是常常贮藏有后备军的和军粮的，冒失的将领能够赢的多数次交锋，但全军压上没留住有后备军，一旦错误一次，也会全军吞没，永久也翻不了身）买以前先断定好止损点。关键点买入。

5、趋向杰出，持有不动，走势拐头减仓（或止损上移）。每一轮高涨，确定要龙头股动员，在大盘、个股形状、资本驱策等方面抬高胜利率、收益率。

咱们要做的即是沉稳等候，惟独在胜率最高时才将资本留在场内。不炒新股、不炒渣滓股、不炒ST。

价钱老是向阻力最小的方位进展——如许简朴却让多数通晓人苦苦找寻法门，糜费多数珍贵的芳华。

决意阻力方位重心在两方：赢利方、套牢方。

最大的成本来自于叠改革高加快冲顶的那一段丰美的行情，也即是价钱阻力最小的方位，怜惜很少阐明。

哪类形状的股票最轻易牛劲实足，生意的是人，不是股票，不是上市公司的事迹，财政，动静。

在没有涌现属于自己的赢利形式以前，你能忍住茂密的成本形式从刻下飞过，即是老练的标识，那些都不属于你的成本。

行情最丰美的一段就在末了的72小时，模形：夷由-和缓-强化-最强。

利弗莫尔如是说：“正如商场在适那机遇缘向你发出正面的入市记号同样，同样确定，商场也会向你发出反面的出市记号——唯有你有充实的沉稳等候。罗马不是一天建成的，”没有哪个远大商场活动会在一天或一周内一挥而就。它需求确定的光阴才华逐步完结产生、进展、闭幕的周全历程。这即是何故利弗莫尔能成为最弘远的股票做手的缘故，由于他懂得最丰美的行情在哪。

生意以前就理当设定，在盘中或倒霉以后做决议就曾经被感情所搅扰做出的决意显然带着非理性。

用追顶弃底形式曾经胜利在A股上生计了三轮牛熊。

抄底逃顶形式曾经被多数在华尔街炒手用款项表懂得和光阴表懂得是一个最大的心思误区。

抄底，会越抄越底！逃顶，只会从牛背下摔下来！

杰西80多年前曾经说过第一档和末了一档是史书最昂贵的东西，舍弃是一种聪慧。

但多数通晓人喜爱抓这两档，他们拥用的是小通晓。

最宽大的行情需求能量，需求等候最小阻力的产生，需求充实的光阴酝酿。

处理掉套牢盘并非是阻力最小的时候，来自多方的叛军（赢利方）是也妨碍价钱持续高涨的阻力。

不但是股票照旧期货，老丐都是只做这类行情，此外的十足赢利形式都与老丐无关，由于做得最熟，任何不料处境都有响应的策略应对，也避让了很多迷人的圈套，老丐不会为任何抄底抢反弹的成本引诱，也不参加此操纵。

一只股票不能持续的改革高产生平常的高涨趋向，就永久不要碰它

价钱持续高涨，不是卖的再原由！

价钱最小阻力曾经向下，跌很多也不是买的原由！！

要在切确的机遇做切确的事！！！

一只股票的最小阻力曾经向下，卖掉它是最好原由！！！！

每一轮高涨至前期的稠密套牢区，被套的散户会纷纭做出解套贩卖的举动，抢反弹的短线客也会逢高赢利出逃，这是价钱不断碰到前期高点站不稳的缘故，重重着落的套牢盘+多方的叛军会使着落的气力更雄壮。

一个体脑子最憬悟的时候即是盘后没有任何摇动也没有任何仓位的功夫，他的判定最客观最明智，以是阅历充实的生意者都邑筛选在生意以前设定救急计划，给自己留住越少的筛选余步就能够杜绝感情的滋长。

丰富的成本往交往源于公众广泛畏惧的处所，这是华尔街特别盛行的一句名言。

有人买到了尾巴就抵赖了整头牛，正如来往互联网仅由于会来往到不良消息他就谢绝了互联网。

公众一般以为晋亿实业的行情迸发是由于高铁看法，这原本是心思形式和琢磨角度的误区。

你生意的是人的主意，是公众的对来日的心思预期，而不是股票。

真实的缘故是它颠末了3年半曾经贮藏了相当的能量，价钱早已处于最小阻力区，高铁不过带动行情的借端，假使没有高铁看法，同样会有人编出此外的原由为它高涨做出“正当”评释。

第一次全国大战并不是由萨拉热窝事故引起，在萨拉热窝事故以前大战的内涵前提早已产生，萨拉热窝不过是带动交锋的一个借端假使没有萨拉热窝事故同样会有此外相像“借端”。

股市收盘和隔天开盘之间产生的任何重要动静，每每都协助阻力最小的门路。在动静颁布前，趋向曾经建造。

萨拉热窝事故不是引起一战的内因，同样，高铁看法也不是晋亿实业迸刊行情的内因，一只股票的高涨，公众老是期盼获得评释，期盼懂得任何一条“正当”的评释。

由于没有缘故的高涨会让公众产生不平安感，他们殷切获得评释，因而高铁看法就满意了他们的心思需求但高铁的故事不过说给愚笨的公众听的，它不过包藏祸心的人编出来的传闻，公众不会懂得真实的原形，由于原形是便宜的。

阻力最重要起原于套牢盘和赢利盘，在处理了套牢盘以后，套牢方的阻力曾经趋近于零，但还要处理另一个来日的阻力-多方的叛军（赢利方）光阴和某些价钱形状是特地为处理来日的叛军而计划的。

股市之以是产生变动，并不是由于那时的场合，也不反响那时的场合：股市反响的是未来的场合。

商场的进展不断与人们广泛的感触和今朝产生的全国大事并不是同步的，它彷佛有它自己的主意，它即是要玩弄大广泛人，玩弄大广泛光阴。惟独到了末了，它才显露它为甚么这么进展的实在缘故。

商场的原形老是站在公众的对峙面，它老是要玩弄大广泛人，玩弄大广泛光阴。

商场理论运做原本是违反人性和正凡人的心思形式，若是你抱着正凡人心思角度去知道商场。你就很轻易亏钱，由于正凡人即是大广泛人的一方，它的原形不断跟有平常心思的人知道的相悖，原形就站在对峙面。

公众广泛以为是素材引起了行情，原本是行情发懂得素材。公众广泛以为是消息事故引起了商场的涨跌，原本是商场的涨跌发懂得各类消息事故，每一种消息事故之不过是大师为商场的涨/跌做出“正当”的评释。

技能解析者广泛以为是某些好多形的技能形状和图表决订价钱的阻力，原本是内部人士依最省力的成本按某些商场准绳运做，直接发懂得某些彷佛的好多图形，并非好多图形决意阻力巨细决订价钱的涨跌没有主力会耗费3年，5年，以至10年的光阴像艺术家同样枯燥的构造某些好多图形，主力不过是依最平安最省成本的方法运做回顾一看，发懂得某些彷佛的图表。

在均衡气力被攻破的功夫，即是最好心思生意机遇，它会顺着阻力最小的方法，层层处理多方的叛军，若是没有遵从平常的方法运做即是某些权门安顿的圈套，是假攻破。

A区贮藏能量，解脱套牢气力，a区处理A区的赢利盘，毁灭大部分来日的多方叛军。

B区贮藏能量，解脱套牢气力，b区处理B区的赢利盘，毁灭大部分来日的多方叛军。

当最小阻力产生时，唯有等候外部前提的协助，再编个故事点燃行情。

策略上适合商场趋向，策略上反其道而行舍弃顶底两档高买低卖。

不要把钻研的角度搞错了：

不是某些好多图形决意行情，而是内部人士依最省力而又平安的成本为行情做预备处事时偶尔中发懂得好多图形，是顺着最小阻力运做发懂得某些图形而不是图形发懂得行情。

期货长线生意巨匠斯坦利.克罗：

本世纪确有一批卓着或好运的商场操纵巨匠曾在其昌盛时代，靠着杰出直观准时结清持有头寸赚取百万美元计的成本。

我自己，曾经屡屡很好运地被算在这一exclusive全体中。但利沃默自成一派。仅就其有影响力的操纵的范围和重要性，就其买入贩卖时那种详悉计划和有管理的操纵方法，就其屡次使用的不同于别人的超然的生意方式，他从未被任何其余人超过过。

他的名字叫杰西·利弗莫尔。利沃默的全国即是价钱的摇动(股票和商品价钱摇动)和他固执的意念、详悉解析以及对这些价钱的展望。今世最知名的金融议论家之一爱德华·J·戴伊斯指出：“倘若利沃默被剥夺得一名不文，只给他一点掮客公司存款，把他锁在有电话和行情显示器的房间里，他再次出来时又会有一笔新的家当。”年我加入华尔街的末了日子里，利沃默即是我心目中的俊杰。

当我持续进展自己在价钱解析以及生意中的业余技能水准时，他又成了我的训练和精力上的导师。

同其余很多投资者同样，我深受他的策略、策略及商场哲学影响。杰西·利沃默或许是本世纪，也或许将不停是最具生气、最胜利的自力的投机者和投资决议人。

即便他死于年，但他对其死后几代股票和商品生意商的影响倒是庞大的。我曾读过，以至多数次重读过他的著做：我把自己当做他的一个门生。

当我抵达亚洲后，我骇怪地发觉在地球的另一面竟犹如很多的股票和商品投机者对这一投资界的传闻人物有着同样的感觉。

威廉姆?欧奈尔：

在年，由于第一版《股票做手回想录》贩卖紧缺，我不得不花50美元来采办此中的一册。后来我还送了一册给格里?蔡，他那时是费德利逖对冲基金的一名高等司理人。

以后，格里告知我，《股票做手回想录》曾经成了他上级――波士顿费德利逖基金开创人――老爱德华?约翰逊的投资“圣经”。

由此，你理当看得出，《股票做手回想录》这本书是聪慧的结晶，其灵感来自多年以来逐日的商场理论运做和人性怎么违反正当有效的原则、体制和法子的一些实在处境。

多年来，我一遍又一处处浏览末了的那本《股票做手回想录》，并用不同颜色的水笔在书上做了很多注解，今朝这本书曾经古旧不胜了。数年前，我采办了一千多本股市和投资类的书。

但是，凭借我45年的从业阅历，我发觉唯一10~12本书真实是有确定的理论价钱，而《股票做手回想录》即是此中的一册。

债卷之王-比尔?格罗斯：

比尔?格罗斯是寰球最为知名、事迹最好的基金司理之一。在投资范围，人们把他与沃伦·巴菲特同日而语。

巴菲特说：“每个月我都急于看到比尔?格罗斯的评论。他文笔灵活，层次明确，看法独到，将他的看法汇集成册将是件幸事，我随时能够查阅。”

格罗斯的偶像有三位，一人是台甫鼎鼎的J?P?摩根。其它两位是伯纳德?巴鲁克（BernardBaruch）和杰西?利弗莫尔（JesseLivermore）。

格罗斯的办公桌后三幅带镜框的画像即是这三位他尊崇的投资俊杰们。格罗斯曾在大学主修心思学，认识到利弗莫尔是心思学巨匠。

格罗斯如今说：“利弗莫尔说要认识你自己。在你知道商场以前你必需一最先先认识自己，自己特定的缺陷和古怪。”格罗斯在墙上所贴的利弗莫尔的语录是云云的：“实际中投者必需防备很多东西，最重要的是防备自己。”

为甚么你老是以为老丐讲的是技能呢?原本是你站在技能的角度去琢磨题目，老丐讲的是准绳，老丐把握这类行情靠的不是技能，原本是在生意一套趋向生意系统，只怕老丐不过解说某些方面的准绳，而你以为是通盘生意的通盘。

原本是你琢磨的角度不同产生的诬蔑，这套法子并不是为认识决技能的美满性和美满性而计划的，它不过为处理最好的心田生意机遇而计划，不是本着以胜利率的原则而计划，而是本着“放飞成本斩断亏折”的准绳把握行情。

假攻破与假跌破都是技能解析的“噪音”它专为淘汰某些沉迷技能解析的人计划的，攻破阻力位频频伴着假攻破，跌破撑持位也频频佯着假跌破，一段光阴事后价钱自会改正它的举动，复原历来的脸孔，若是你本着准绳的角度去琢磨而不是本着技能的角度去琢磨就很轻易宽容它的噪音忍耐它的存在。

至于你对素材的知道，老丐只想说：在通盘背面高涨的缘故中，唯有懂得一条最实在的缘故就够了-炒做的标的是进展商场性，也即是在职何功夫都能以某个价钱动手相当一批股票的能耐。

就这是通盘实在原形中最重要的一条，曾通晓这类操纵嬉戏替内部团体操盘的利弗莫尔曾说过任何内部团体或大股东想在某个价位大宗出脱股票是很棘手到的由于商场没有充实的容量接下大宗股票。

以是必需炒做，炒出一个充实衔接卖方抛出的股票商场，以本着价钱尽或许炒到最高价尔后沿路撒给公众的准绳出脱大部分股票。

若是晋亿实业内部团体只是是为了几百万股，全面没须要炒做，在10元的地方就能够大宗出脱套现，完结没须要冒着毒害炒到31元，刚巧表明内部团体要出脱的不是几百万股，而是数目极多的几万万以至上亿股，而炒做的标的即是为了进展出充实大的商场买方气力。

并不是海南观光岛的策略做育罗顿进展的行情，也不是稀土看法做育了包刚稀土，不是锂电池做育了成飞集成，更不是高铁看法做育了晋亿而是行情发懂得素材，行情借用了素材/策略为它的高涨做出“正当”的评释，没有素材，有人会想主意发明出素材，但原形惟独一个，那即是内部团体要靠炒做进展中一个充实大的商场尔后沿路撒给公众。

它只为处理最好的生意机遇顺着最小阻力线把握住行情的炒做，并在世人认清它原形以前离别。

它跟技能的美满性无关，跟画线能否美满无关，它是几率嬉戏，不是学院的量化科学理论，它只参加最小阻力线之上的行情顺着价钱阻力的方位生意。

并不是主力和农户那些东西创造了彷佛的图形，而是资本为逐利顺着平安和省力的规律运做领导了价钱顺着最小阻力方位挪动进展，直接发懂得图形嬉戏玩家没有招架趋向操纵和天然规律。

嬉戏玩家刚巧是顺着趋向在重要的心思价位做出领导公众的投机愿望，公众的猖狂和惧怕加重了行情的摇动。

利弗莫尔操盘的精粹在于顺着最小阻力线生意，他通晓机遇操纵，在切确的机遇做切确的事，饰演的是一个生意员的脚色。

罗杰斯买的不是股票，他买的是一个国度来日的决心，他在商场格外低迷的机遇投资，他频频在一个国度的民间往来凭借敏捷的细节发觉来窥伺出这个国度来日的进展潜力，追寻投资机缘，饰演的是一个投资者的脚色。

巴菲特凭借公司遏制的大宗保障等金融企业为其筹资大宗的现款，在熊市时代大宗投资保守的事迹杰出的周期性行业公司，巴做的不是股票，他做的是股东，投资方，实业家，一个不参加公司理论运做的实业家。

巴菲特持有一家公司股票的周期准绳是永久，生意的最小单元是牛熊的循环，很多人生意的最小单元为分钟级、日K、波段，不能招架短波的成本，不能招架波段回调，常为一条国度的利空利多动静影响，禁不住一个礼拜/一个月/半年/一年不看行情引诱，在他不完备某些心思方面的素养的功夫却搬照巴的做法，这是很笨拙的，你不完备他的前提他的心思素养，他的法子再好有个屁用！

生意者的修为起原于屡屡生意中对所犯过失的反省，在多数过失举动的修正中获得培植进展。

文官的高洁秉承了数十年政海争斗的磨练，武将的忠勇秉承了战地暴虐的厮杀，个体修为是永久从事某种工作逐步养成的，并不是身披僧衣打坐念上几千遍经文“念”出来的，也不是文士摇头摆尾苦读十年圣贤书“读”出来的。

每个体到达股市中都能获得他想要的，你谈的不是股，生意的也不是股票，你原本生意的是哲学，生意的是境地，生意的是你心坎的心思需求。

学者，哲学家需求素养和境地的点缀，而投机客需求的是成本，他生意的是赡养自己和身旁的人的义务。

投机商场频频涌现大师秀大盘，朗眼论股，解析师评释屡屡商场涨跌的缘故，他们的智商和学问无需置疑，但他们却没法在商场上赢利，由于他们没法修正一些举动习惯，不足自控的能耐。

有人说，情理和原则谁不懂，你懂得的别人也懂得，你阐明的别人也有这个智商阐明。

对，华尔街的家训通盘加起来也不过几十条，每个从事过生意的人背上几十遍都邑记到心田去，但这一行的原则很多是建造在违反人性的根基上，它涮下了很多不合格的人，懂得和悟到不即是做到和占有。

若是以为悟到就即是占有，那是很稚童的主意，有这类稚童主意的人广泛是没从事过生意的学者或入行不深的新人。

保利帝惟独阅历太远大亏折才会记下满仓生意/向下补仓/亏折装死躲避的毒害性，由于他用一种过失的方法不料的回本和赢利了，尝到用过失方法赢利的利益后他老是喜爱反复这个历程，直到商场抢掠了他。

熊市空仓谁不懂，名驹孽惟独颠末继续串阻滞后，他才懂得熊市遏制手痒的重要性，直到他做到并占有这条原则。

老丐固然早就领会仓位管控的重要性，但也惟独在期货遭受暴仓的功夫这条原则才融入血液中。

知与行之间跨着一条很深的界限，不要用你的益处去遮掩自己的缺陷，你能从别人的胜利中阐明到法子，但要认识自己。

确定要从自己的过失中去学，从犯的过失中去学，你才会进取学得深入，最后你才会做到并拥用阐明到的原则，那一刻原则才真实属于你成为教导你举动上的心思兵器。

谈一谈趋向生意，很多人懂得，趋向生意系统中有一种是专做攻破行情的，这部分的行情成本很大很迷人，华尔街成名的巨匠中（利弗莫尔达瓦斯欧柰尔温斯坦邓尼斯）就属做这类行情。

可这类行情也不好把握，最致命的处所是处置假攻破，这套系统能够把握住大行情，在中长高涨趋向中很轻易赚大，但在震撼市倒是亏钱的至多处所。

由于震撼市是假攻破圈套至多的功夫，它的庞大成本与茂密的圈套使很多试图把握这套系统的生意者堕入纳闷，望而却步，最后转而钻研此外赢利形式。

利弗莫尔做为趋向生意的先祖，他长于用基根源则和归纳前提琢磨。有人会以为他是在做个股，原本他是在做板块。

一个通晓机遇操纵的投机天赋，甚么样的股票最轻易成为领头羊，固然是高涨阻力最小的股，但从技能面上看这是远远不敷的，利弗莫尔是怎么做的呢？

他专做商场最强势的板块中的领头羊，商场最强势的一个板块它的高涨几率最高圈套也越少，而领头羊涨得至多成本也最大。

从一只股票创出新高的那一刻，利弗莫尔就盯上这个板块，他重要确认商场是处于哪个阶段，这个板块能否处于强势，同时紧密注意成交量和这个板块的姐妹股。

惟独姐妹股应证了领涨股走势以后趋向才被阐明，但他会很沉稳的比及一个合适的关键点涌现后才会入场，惟独继续涌现此外关键点以后才会加仓并不停持到反向关键点的涌现。

此间，利弗莫尔会紧密注目姐妹股与领涨股的呈现，周全板块能否跟从领涨股走向强势。若是姐妹股错的劲或领头羊涌现忠告记号或板块没有跟从，利弗莫尔就会抬高警戒随时做好实现寸头预备。

若是看不领会，他也会提早出来，从持币的角度再举办理性的解析，由于持股会带有私见，当十足又平常了，他也不会生商场的气，他会果敢的以更高的价钱买回遗失的寸头。

“当我正顺着火车铁轨行走时，看到一列特急列车正在以60英哩的时速对面驶过来，我绝不会笨拙到站在路轨上，任由列车驶过。而是登时分离路轨，等候列车分离后，才琢磨返归去。”利弗莫尔时候铭记这则投机灵慧。

很多人